股市风险集中释放 基金定投进入黄金布局期
发布时间:2018-12-10

  虽然目前股市难言见底,甚至在全球股市动荡和国内经济进一步放缓的情况下,不排除继续下跌的可能,但可以确定的是,经过本轮疾风骤雨式的下跌,股市的系统风险得以集中释放,从长期投资的角度看,已经进入可投资区间。

  过去三个多月,A股泡沫快速破灭,上证综指和创业板指数分别从高点跌去40%和50%以上,站在目前时点上,无论是对于高位被套的投资者还是空仓等待入市的投资者来说,都需要重新审视股市长线布局机会,而在当前股市上有压力(经济增速下行、上市公司业绩预期不佳、套牢盘过大,全球资本市场波动剧烈)下有一定支撑(政府防范系统风险态度坚决,蓝筹股估值趋于合理,改革预期仍在)的情况下,基金定投应该成为主要的基金投资方式。

  而智能手动定投则是在某个固定的时间以不同金额投资于基金的方式,这一方式的最大特点是根据定投日之间股市波动情况来决定每月投资金额,一般的做法是“大跌增大投资额、小跌小涨投资额不变、大涨减少投资额”,在某一定投日,假设距离上一定投日股市涨跌幅在5%以内,则投入正常规模的资金购买基金(比如500元),如果两定投日之间股市涨幅超过5%,则可以酌情减少当期投资额至300元或400元,如果股市跌幅超过5%,则可以适当加大投资规模至600元甚至800元等等。

  基金定投有定期定额投资(普通自动定投)和定期不定额投资(智能手动定投)两种主要方法,普通自动定投是在某个固定的时间(比如每月的某一天)以固定金额投资于基金的方式,具有买入时间固定,投资金额固定的特点,属于典型的懒人投资法,在和销售机构签订了定投协议之后,销售机构交易系统就会在协议规定的时间扣掉规定的金额购买一只或多只基金,省心省力。

  上面说到,普通定投是典型的懒人投资,除了定投时点之外,品种的选择成为定投收益的关键因素,在品种选择上,应该重点选择那些从业经验丰富、历史业绩较为突出的绩优基金经理管理的主动基金,在大幅震荡市中,这些基金经理能大概率为投资者带来超额收益,以下根据今年以来、近3年和近5年业绩表现筛选出的绩优基金经理管理的债券基金和混合型基金供投资者参考。在具体定投中,最好多选择几只基金分散投资,避免仅投资一只基金。

  最后,基金定投贵在坚持,如果定投之后因出现短期的账面亏损而放弃定投,那可能前功尽弃。另外,投资者也应该设定一个具体的止盈目标,待定投收益达到目标之后可以选择集中赎回兑现收益 。

  当股市风险集中释放但未来前景依然迷雾重重的情况下,具有熨平股市波动、分批小笔买入特点的基金定投应该成为绝大多数投资者采用的主要投资方法。最常见的普通定投可以重点选择长期业绩突出的基金经理管理的基金产品,而根据市场变动的智能定投方式,则建议您重点选择波动较大的指数型以及成长风格基金。

  相比而言,指数型基金、仓位较高的股票型基金和净值波动较大的成长风格基金最好采用智能定投方式,指数基金中,可以重点关注医药、大消费、深成指、环保、国企改革、TMT等板块或主题的指数基金,主动股票基金目前数量较少,中长期业绩突出的更为有限,而成长风格基金可以重点关注任泽松管理的中邮战略新兴产业、刘宏管理的华商价值、刘晓龙管理的广发行业领先、蒋建伟管理的浦银安盛价值成长519110基金吧)、宋昆管理的易方达科讯,以及王培管理的银河竞争优势成长519668基金吧)等基金。

  对于定投品种的选择,应该以净值波动较大的品种为主,如二级债基、可转债基金、混合型基金、主动股票基金和指数型基金等等,净值波动较小的货币基金和纯债基金最好一次性买入,不必选择定投方式。

  可以看出,相比普通自动定投,智能定投需要投资者评估股市表现来决定每个定投日的具体投资规模,这样做虽然会花费投资者时间和精力,但却非常符合价值投资规律,预期风险更低。

  相比一次性大笔投资,基金定投属于分批小额投资,本身具有熨平股市波动、平摊投资成本、风险相对较小的特征,在股市系统风险大幅释放之后开始的定投预期下跌损失将会较为有限,而预期长期收益将会较为可观,不失为穿越股市迷雾的神器。