債券基金回報穩 適宜長期投資者
发布时间:2018-05-05

  以往投資者會有個誤解,該股票即使大跌但只要長期持有,最終都會“返家鄉”。不過,有經歷過2007年恆指高位的投資者都知道,當時恆指突破三萬點後急速回落,要等足足10年,恆指才能重回三萬點,而且不少當時的藍籌都已被剔出,價格不能重回當時高位。現時恆指、美股都已達歷史高位,虎途娱乐平台若投資者買入相關股票基金後,又再遇到高位回落的情況,可能又要再等多10年才可“返家鄉”。

  反觀債券市場雖然亦不會只漲不跌,但是即使面對過往兩次的美國升息週期,即1999至2000年、2004至2006年,投資級債券幅度最大也只有10%,而且計及所收到的利息,有關債券都能得到正回報。因此,即使美國進入加息週期,如投資者在高位買入較長期的債券,只要發行人並沒有倒閉的風險,投資者只要忍受一段時間,債價很大機會可回升至買入價,而其間所收到的利息可抵銷價格下跌的損失,因此決定債券的回報始終都是票面利息主導,這投資工具會較適合長期的投資者。

  債券基金對比股票基金的另一好處是其穩定性,對於保守的投資者來説,就應該選擇風險低的基金為主。投資者可以參考風險指數,如夏普指數,這數值越大的意思代表着相同風險下,他的報酬比較高。另外,投資者在面對預期利率上漲情況時,可以挑選存續期間與到期期間短的債券,以更靈活套現資金,而有關資訊就必須從基金月報才能看到。不過,低存續期的債券種類較長存續期的債券種類為少,這會減少策略的潛在多樣性,而低存續期的債券的收益率亦較低。

  至於選擇債券基金的種類方面,施羅德投資總監Jonathan Harris指出,與主權債券相比,企業債券在經濟維持良好狀態下,對利率變動的敏感度較低,鑑於環球經濟仍大致處於正軌,並表現出強勁的增長特點,這有利企業維持較低的違約率或進一步降低違約率帶來穩定的基礎,令企業債的吸引力上升。不過,投資者亦要留意通脹及利率預期有沒有失控,這都會影響到債價的走勢,以及企業的還款能力。

  債券的收益主要來自兩種,分別是債券的票面利息以及債券本身的價格,票面的息率是固定,至於債券的價格會受到市場的利率所影響,主導市場的利率可能是來自央行或是市場資金量。簡單來説,是投資者以年利率五釐息借貸予一間公司,一年後市場利率上升,導致公司需要發更高年利率債券,才能夠吸引新的投資者,因此投資者原先的年利率五釐息債券吸引力下降,價格亦會下跌。反過來,當市場利率下跌時,之前發行的債券價格便會上升。

  香港新聞網5月5日電 據香港《大公報》報道,由於中美貿易摩擦影響大市氣氛,投資者要捕捉股市方向愈來愈難,加上大市波動下,投資者需要更加審慎。對於沒有時間留意股票市場與理財的投資者而言,也許債券會是他們長期投資最好的工具,而目前市場上有不少債券基金可供投資者選擇。不過,投資者亦需要留意美國加息,對於債券債價的影響,以及不同地區政府債及企業債的回報率。