4月中国私募证券基金业绩快报
发布时间:2018-05-16

  综合指数方面,4月由于中美贸易摩擦升级,美国商务部制裁中兴事件给股市带来巨大扰动,A股4月全线震荡下行,代表大盘股的沪深300指数继续下跌,跌幅3.63%,代表中小盘股的中证500指数下跌4.15%,两大指数年初至今跌幅都超过6%。恒生指数本月止跌回升,上涨2.38%。4月CPI-PPI剪刀差扩大,黑色由于库存下行同时迎来工业开工旺季,黑色系上涨明显,OPEC减产、伊核问题推升油价和能化价格,农产品则因中美贸易磋商的不确定性震荡下行,。4月央行降准虽用于替换到期MLF和对冲缴税,但刺激利率大幅下行,而后由于降准利好透支、资管新规落地、机构前期加杠杆入市、非标受限导致违约率攀升,4月下旬利率出现明显攀升,信用利差走扩

  私募证券各策略指数表现方面,本月8个私募策略指数仅1个上涨,其中固定收益涨幅最大。中兴事件使股市阴云密布,沪深300中证500纷纷震荡下跌,相关策略受到严重拖累,股票策略下跌1.99%,事件驱动下跌2.14%,相对价值下跌1.01%。农产品板块在中美贸易摩擦背景下,脉冲上涨后即反转的特征明显,而黑色系一改上月弱势下行,反转上涨,给趋势策略带来较大挑战,本月管理期货下跌1.94%。4月债牛延续,固定收益策略为本月最佳策略,上涨0.16%。

  私募证券各区域指数表现方面,4月5个区域指数全部下跌,其中北京指数本月跌幅最少(-1.56%),其次为上涨指数(-1.90%),广州指数本月跌幅最大(-2.21%)。

  4月债牛延续,固定收益本月涨幅最大(+0.16%),股市震荡下行,商品反转明显,其他策略均未实现正收益。

  策略指数收益显示不同策略的相对收益情况,根据每月策略指数收益进行对比排序,可观察策略的持续性和稳定性。图2的结果显示,本月8个私募策略指数仅1个实现正收益。4月债牛延续,固定收益本月涨幅最大(+0.16%),排名第一。股市、商品均出现较大风险,多种搭配的策略跌幅较小,而单一市场暴露集中的策略跌幅较大。本月组合基金(-0.92%)、宏观策略(-0.99%)、相对价值(-1.01%)排名居前,而事件驱动(-2.14%)、股票策略(-1.99%)、管理期货(-1.94%)排名靠后。

  从去年四季度起排名变化来看,股票策略受股市影响较大,在股市行情不佳的去年11-12月、今年2-4月排名靠后,而在股市走势较好的去年10月、今年1月则排名靠前;事件驱动主要受小盘股影响,大多月份排名靠后;受制于商品市场的波动程度,管理期货从去年10月至今长期排名落后,仅3月表现优秀;宏观策略排名变化波动大,去年10-11月、今年1月3月表现靠前;固定收益自身收益平稳,大多为正收益,但其排名主要受到其他策略相对收益影响;组合策略去年10月、本月表现落后,其他月份组合策略则处于中偏上档位;复合策略和相对价值大多维持在中间部位。