私募基金入门:众人拾柴只为火焰更高
发布时间:2018-08-09

  虎途娱乐登录公募而言,把个人资金集中起来;它没有明确的法律保障和监管,在蕴含高利润时也包含高风险。其实,在国际金融市场上的对冲基金正是最典型的私募基金,而著名的巴菲特设立的伯克希尔·哈撒韦公司、索罗斯管理的量子基金等等,都属于私募基金。

  “其实,私募基金不仅为投资者量体裁衣,而且投资方式比公募基金更加机动灵活,这可能是私募基金可以获得比公募基金更高的收益而更受青睐的原因。”

  杨梅最成功的操作经历是对中信证券的操作上。当时的她一来看好该公司的实力,二来对证券业的发展前景充满信心。在2006年的4月,她于7元多的价位买入了中信证券,在2007年1月于30多元的价位抛了,短短9个月的时间已经有4倍多的收益率,她表示这一方面是得益于去年至今较为壮观的行情,最为重要的是充分把握住了市场做多的脉搏。此外,对万科A的操作也是杨梅的一个成功范本,“当时的建仓成本是3元左右(2004年底),在2007年1月的19元多回调至2月的14元多出货,这当中少了5元/股的盈利”。虽然少赚了钱,但收益率仍然有4倍多。杨梅表示她的操作理念是在这个市场获利本质上就是把“高抛低吸”做好就是了。

  在中国,私募基金一度是上世纪末本世纪初的股市大鳄。在以投机炒卖为盈利手段的年代,私募基金逐渐成长壮大,崛起了一个又一个著名的庄家集团及超级庄股,德隆系、复星系、泰跃系、百科药业、昌九生化……

  杨梅说,她现在挂职的投资公司的准进门槛为50万元人民币,针对的是资金量较大、风险承受能力较强、事业有成的“富人”。私募基金的口碑一般是通过亲朋好友传播或者品牌的不断宣传。目前做私募的其实都是“口碑式”的传递,也有基金募集方主动出击的。而私募基金的运作方式主要是以波段操作为主,做的都是大波段,结合不同性格的客户,往往会制定不同的操作策略。“基金有多种形式,实际上反映出投资者的理财有多种需要,公募基金就相当于一个服装厂,大中小三号,投资者对号入座。私募基金就是服装店,能大中小量体裁衣。私募基金因为是面向少数特定的投资者,所以投资目标可能更具有针对性,可以根据客户的特殊需求提供度身定做投资服务产品。”

  炒股多年的陈女士不知道对方如何联系上自己,而陌生人表示公司跟基金公司和证券所都有互通消息,针对一些高端客户和企业募集资金,投资起点为50000元。虽然陈女士对这种私募基金兴趣不大,不过问起身边的朋友,曾接到过类似电话或信息的并不少。随着股指的一路走高,私募基金也在投资者周围的频频出现。但对于大多数国人来说,谈到对这个热点名词的了解却只能算是个门外汉。

  杨梅他们运作私募基金的模式属于分账户管理,即是资金放在投资人名下的账户中,由基金经理操作。在风险收益问题上,投资公司不承担亏损风险,与客户收益按2:8分成。杨梅说:“在业内也看到了太多的经验和教训,为了追求短期快速成长,经常会把自己的风险放大。比如说承诺客户,我一年最少帮你挣多少钱,如果做不到,我赔给你,对私募基金的发展来说,是一件很危险的事情。”

  据记者了解,业内普遍将我国私募基金分为两大类:一类是有官方背景的合法私募基金,主要包括券商集合资产管理计划、信托投资公司的信托投资计划和管理自有资金的投资公司;另一类是没有官方背景的民间私募基金这类基金常常以投资顾问公司和投资管理公司等名义,以委托理财方式为其他投资者提供集合理财服务。

  目前最为热门的私募证券基金是指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券(包括期货、外汇等一切金融工具)为投资对象的投资基金。由于法律上不允许私人发起募集基金,他们都以各种变通形式存在,其形式主要有三种:工作室、委托理财或委托资产管理中心、投资或咨询公司。

  很难将变幻莫测但又引人入胜的私募基金白描出来,我们只能通过这些基金背后的运作者来揭开它的面纱。记者认识一位私募基金经理杨梅(化名),有12年的证券从业经历,现挂职于某投资公司。作为操盘手,杨梅的名字曾经上过某投资类媒体的“龙虎榜”前列,从去年至今其管理的账户收益率达到300%-400%。

  私募基金包括私募股权基金和私募证券基金,私募股权基金主要投资未上市公司股权,伴随着企业成长的不同阶段。

  2001年大盘见顶以后,国内私募基金一直在顽强地生存着。直到过去一年,中国股市呈现大牛市,不少私募基金的客户们也是受益匪浅,在剔除了私募基金的收益提成后,多数也实现了400%以上的股市收益。虽然目前股指已经翻了2倍,最黄金的时段已经过去,但是寻求与私募基金合作的客户却达到了高潮。中国的私募基金业目前有几百亿的规模,今年年前最后一周联华合纤、金马股份等股票的五个涨停就是源自私募基金的操作。

  对于现在操作,杨梅透露自己手上还有招商银行(买入价7元左右)的股票。她说自己看准的就是银行股的机会,毕竟牛市的形成,对金融而言无疑就是一大利好。更为重要的是由于外资对介入国内银行业的巨大欲望而带来了巨大机会,而且她也充分看好招商银行的基本面,再结合当时盘面状况,既然大资金已经开始有所动作,那么就没有理由不对其追击。

  另外,在信息披露方面,杨梅也表示,私募基金不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合,一般只需半年或一年内私下公布投资组合及收益即可。而且,私募基金所需的各种手续和文件较少,受到的限制也较少,一般法规要求不如公募基金严格、详细,所以更具灵活性。公募基金中的债券型基金主要投资于债券的基金,其债券投资占资产净值的比例≥80%,不允许买超过标准的股票;公募基金不允许做衍生品;不允许做一些跨市场的套利和跨品牌的套作等。但是私募基金在投资时都没有这些限制。

  不久前,陈女士接到一个奇怪的电话。电话那端的陌生人,自称是深圳某私募基金公司的员工,希望陈女士委托自己公司操盘炒股,股票收益三七分成。