P2P网贷刚性兑付将被打破 你还会留下吗?
发布时间:2018-08-30

  我朋友遇到的这种客户,在网贷投资人里不在少数,“保本保息“的刚性兑付承诺已经在他们的心中“根生蒂固”。因此在毫无理财知识、经验的情况下,也敢贸然进入理财领域。若要成为合格投资人,需要使其有风险意识,即借款人若不还款,就需要承担全部或部分风险。

  这是前两周我带着自嘲的口气跟一个做基金的朋友对话,他的客户因为基金投资本金亏损要他们补偿,后来他详细了解客户投资经历,发现之前只投了P2P。

  同样,对平台而言,生存环境只怕更严峻了。不能提保本保息,不能刚性兑付,光环没了,风险高了,获得新用户更加困难了。而且,取消了刚性兑付这道护身符,伴随着网贷行业越加大的体量、越发下降的利率,平台将会去往更大、更为严峻的市场争夺用户。以往的竞争对手也许是另一个平台,而如今,网贷平台的竞争对手可能将是余额宝、基金、海外配资等多种多样的理财产品。

  P2P在国外是借款人在平台申请借款,并披露借款用途、个人征信等信息,投资人根据项目信息选择靠谱的投资,承担相应风险。

  有业内人士表示,在网贷行业里的钱有些借给了原本应该淘汰的产业、企业,只是延续其死亡时间,并不能再度发展,耗费社会资源。如果把这些钱投入有创新性的产业、企业,未来将可能获得更多的回报,当然前期也会面临更大的风险,但是如果没有人能愿意承担风险,做一些有挑战的事情,那就回停止不前,实体经济将难以发展。

  从那时起“刚性兑付”就存在了这个行业,即使如今《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》里要求平台不能承诺保本保息,但是平台还是间接的向投资人示意这样的承诺,吸引投资。

  3、调整心态。心态对投资人非常重要,首先是要正确认识这个打破刚性兑付的事情,要有风险意识,多数投资伴随风险。其次要以谨慎的态度对待投资,保持良好的心态,避免在投资中因不好的心态出现失误操作,导致亏损。

  记得曾经红岭提出“取消刚兑”时就有过一波讨论,当时的投资人声音以不支持的居多,包括我。虽然刚性兑付是一种违背金融规律的事(风险和收益的不对等),但是目前,中国没有完善的的征信系统,没有成熟的追偿制度,为了保障投资人权益,刚性兑付也是个不是办法的办法。

  上面谈的两件事情,分别表明:1、打破刚性兑付是监管要求;2、通过打破刚性兑付,提升投资人的风险意识。除此之外还有两点:

  11月17日,央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》),正式向社会公开征求意见。其中明确表示:“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益”,这意味着网贷行业曾经“高收益、低风险”的光环不在,赖以发展壮大的“刚性兑付”将成为历史。

  2、加强学习。在有平台刚性对付的承诺时,投资人只要会网上操作就行,不需要太多考虑平台的运营模式,资产风险控制等问题,属于傻瓜式投资。如没有刚性兑付的情况下,投资者自负风险,就需要对运营管理、资产、道德等风险有足够的认识,以便使自己的投资更安全。也可以通过投资其他理财产品,形成风险对冲,降低风险。

  1、离场。这个世界上,不是任何事情都适合每一个人,没有刚性兑付的网贷投资并不是每一个人都适合投资。这需要投资者自己合理评估(评估的维度包括:风险承受能力、已有资产、掌握的理财知识等)。这如同有些在股市投资了几年甚至几十年的人,觉得股市不合适自己投资,转而进入网贷领域。那么在网贷领域是否也有类似情况,不适合投P2P,适合投股市的。

  “是的,我们接受不了本金部分亏损,但是我们可以接受本金全部亏损,你看投P2P有些人因为平台跑路,本金一分也收不回,但不影响我们继续投资P2P”。

  对平台的利好是,重担终于卸下。刚性兑付的存在,使得高收益本应对应的高风险转嫁给了平台去消化,平台硬吃下项目逾期风险的行为增加了经营风险,过往的诸多案例证明了这一点——因一个或多个大型项目逾期,平台无力消化引发挤兑,最终以倒闭跑路告终。

  刚兑把原本分散在单个投资人身上的风险,积累到平台上。在平台对外未披露风险情况之下,投资人会因其的刚兑承诺,忽视平台要面对的风险,而加大投资。如果此时平台风险增长速度过快,自身难以化解,那最终崩盘,导致多数投资人承担巨大亏损,极有可能引发群体维权、上访等社会事件。如这样的平台过多,或成为行业普遍现象,那就有可能从平台单个风险,引发系统性金融风险。

  首先,对投资人的坏处在于,风险自担,平台的道德风险更高了。一旦逾期,追偿难度更高了,平台如果不能负责,投资人上哪找人去?网贷平台资产端又多又杂,如果进入法律追偿诉讼,少则数月多则数年的司法流程,平台即使等得,投资人也要陪着提心吊胆吗?另外,信息披露不及时不透明,平台如果放松风控,甚至伙同借款人共同欺诈,将酿成更大的风险漏洞,投资人资金安全更难保障。

  江湖传言,“年轻人要早五年买房,晚五年买车”。养辆车,简直跟谈恋爱一样烧钱,要不停从你口袋里掏钱。几年下来养车的钱,都够在北上广深买个厕所了。所以说养车5年,花了20万真不假。但是时代变了,现在年轻人正在面临一个普遍的问题。就是究竟先买房、买车、还是先买保险?其实这也不是什么世纪难题。关注保险知识(ID:bxzhishi),它会告诉你怎么选。

  好的,坏的说完了,说好的一面。好的一面是,刚性兑付的打破,是另一种意义上的投资人教育,宣导“风险自担”的原则,呼吁理性投资,有利于投资人素质和决策质量的提高。简单来说,你要投资之前,可能不再敢一头热了,而是更为谨慎。

  但是现在政策快来了,政策说行你就行,不行也行。很多事情都是双刃剑,就看你怎么想。还是先说点坏的再来说好的一面吧。

  第一件是11月17日一行三会发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下面简称知道意见),其中重点明确要打破刚性兑付,出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。这引发一些网贷从业者交流群的热议,有人表示政府对金融机构与P2P的监管将等同视之,未来网贷行业会更加从监管层面明确要求打破刚性兑付。

  1、刚性兑付导致金融资源分配不公,配置效率降低。原本投入到金融行业其他领域的资金,因为网贷行业的刚性兑付被吸引过来,没有用来促进其他实体创新产业的发展。

  按他说的,他们从来没有向客户承诺投资基金会保本,即使说了,网上一查就能识破他们说谎,而客户的胡搅蛮缠,让他心生怨言。

  这套模式在国内行不通。记得我刚入行时候,一个叫贷帮的平台,因为项目逾期,老板表示不替逾期借款人偿还投资人本金以及利息,从而导致大量投资人离开平台。那时另一个平台,红岭创投为投资人的垫付之举,吸引投资人,并加速了平台发展(红领创投的转型表明“大标+刚兑”的模式走不通)。同时,其他平台也有相应的行为,这使得一直不“兜底”的平台拍拍贷,为了提升市场竞争力,也出售保本保息的产品。