什么是证券投资基金?
发布时间:2018-10-17

  (3)、国家对证券投资基金有一系列法规,对基金的发行、上市、托管、管理、收益分配以及投资比例等都有比较具体的规定,这从法律上有效地保障了投资者的利益,防止出现风险。

  开放式基金是一种发行额可变,基金份额(单位)总数可随时增减,投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。

  关于交易费用,两家交易所同时规定,投资者买卖基金,证券商不收取委托手续费,投资者仅须支付交易佣金,基金交易佣金为成交金额的0.25%,不足5元的按5元收取。

  公司型基金是按照《公司法》组建的投资基金,投资者购买公司股份成为股东,由股东大会选出董事、监事,再由董事、监事投票委任某一

  封闭式基金事先确定发行总额,在封闭期内基金份额(单位)总数不变,发行结束后可以上市交易,投资者可通过证券商买卖基金份额(单位)。

  基金交易开盘价的确定原则同A股一样,实行集合竞价。基金交易同股票交易一样实行“T+1”交收;上交所还强调基金交易也实行全面指定交易制度,用基金帐户购买基金的,也须事先办妥指定交易。除上市首日外,两只基金交易同样适用10%涨跌幅限制。基金交易的最小单位为100份基金单位,超过100份的,则必须是100的整数倍。基金买卖申报价格以1份基金单位面值为计价单位,最小买卖申报价格以1份基金单位面值为计价单位,最小变动价位为0.01元。基金涨跌幅超过7%,并进入当日证券涨跌幅前5名时,两家交易所将上网公布成交量的前5家证券营业部名单。

  在我国,证券投资基金作为一种刚刚兴起的投资工具,正日益受到投资者的关注。随着证券投资基金品种和数量的不断增加,如何选择适合自己的证券投资基金,成为困扰投资大众的一大难题。从某种意义上说,对证券投资基金进行选择和评估,丝毫不比挑选一只股票或者企业债券来得简单。需要指出的是,证券投资基金并没有绝对的优劣之分。对有些投资者合适的基金,并不一定就能够很好满足其他投资者的需要;同样,在某些投资者看来不怎么理想的基金,说不定能够受到另外一些投资者的青睐。投资者在选择证券投资基金时,应该充分考虑自身的具体情况,包括收入水平、资金实力、风险承受能力、个人投资偏好等因素。对于那些收入水平高、资金实力强、高风险高收益偏好者而言,可以选择风险较大,同时收益也可能较高的证券投资基金。而对于那些收入水平低、心理承受能力比较弱的投资者而言,则高风险高收益的证券投资基金就不一定合适了,正确的选择应该是低风险低收益型的证券投资基金,当然,这类投资者也可以更多地选择证券投资基金以外的投资方式,如银行储蓄、购买人寿保险等。下面我们着重从三个方面就证券投资基金选择和评估的准则,以及投资者需要注意的问题作一些分析。

  (1)、投资基金由专门人士操作。这些专门人士拥有专业知识和技术手段,具有经验,能够进行理性操作,因而也就降低了投资风险。

  一是集众多的分散、小额资金为一个整体;二是委托具有丰富的证券投资知识和经验的专家经营管理,可以节约交易成本,提高投资收益;三是分散投资,通过投资组合来降低投资风险。

  2、基金的业绩。对于普通的投资者而言,基金的业绩是他们选择和评估基金的主要依据。不过,投资者在对基金业绩作出判断时,应注意以下几点:首先是要注意基金的回报是单式回报还是复式回报;其次要注意基金的回报数据是否已经将所有的费用计算在内;三是不要仅仅了解基金过去一段时间(如三年、五年)的平均业绩表现,还要设法弄清楚期间基金业绩的变动情况;另外,对基金业绩的考察应该与基金的投资风险状况结合起来;还有一点就是在对不同基金的回报率作比较时,应注意其可比性,要尽量将所考察基金与那些具有相近背景的基金作比较。

  投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金就是通过向社会公开发行一种凭证筹集资金,并将资金用于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金券,也称基金份额或基金单位。

  目前在我国发展证券投资基金具有重要意义,主要表现在:一是有利于广大中小投资者投资于证券市场特别是股票市场。中小投资者通常是资金量小,利用业余时间进行投资,因而,无论在信息、技术、经验及专门知识方面都不及专业投资者。如果通过证券投资基金进行投资,则可利用专业投资机构在上述几方面的优势,不仅投资方便,而且收益也相对稳定。

  1、基金的类型。随着基金业的发展,可供投资者选择的证券投资基金的品种越来越多。不同类型的基金有着各自的优势和局限性,了解这些不同类型基金的特点,对于投资者作出正确的选择和评估是十分必要的。根据基金成立的法律形态可以分成契约型和公司型两大类;根据基金设立的方式可以分成开放式和封闭式两种,我国现有的证券投资基金基本上都是属于封闭式基金;根据投资对象的不同,基金可以分为广泛投资于股票、债券的全面投资型,只投资于债券的债券型,或者在股票中的特定行业投资的指定型等,我国已经推出的证券投资基金都是属于全面投资型基金,随着我国证券市场规模的增大,债券型和指定型基金也将会应运而生;根据基金投资地区的不同,可以分为全球型和特定区域型的证券投资基金,目前国内证券投资基金的投资地区都限定在国内证券市场(股票也只能是购买A股),随着我国基金业的发展,全球型证券投资基金的推出必定是指日可待;根据资金运用的方式,基金又可以分为积极型和消极型等,我国新近推出的普丰和兴和两只指数型基金就属于后者。投资者应该根据自己的具体情况和对国内外经济、金融形势的分析和判断来选择不同类型的证券投资基金。

  契约型投资基金是根据信托法组建的,也就是由委托者、受托者和受益者三方订立信托投资契约,由基金经理公司根据契约运用信托财产,由受托者(信托公司或银行)负责保管信托财产,而投资成果则由投资者(受益者)享有的一种基金。

  投资基金有多种多样,可按不同的标准进行划分。按组织形式,可分为契约型基金和公司型基金;按受益凭证可否赎回,可分封闭式基金和开放式基金;按投资的行业,可分证券投资基金、实业投资基金等等。

  3、基金的投资风险。在对基金的业绩作出评估时,必须将风险因素引入进来。分析的指标主要有两个,一是波幅,二是回报与风险比率。波幅是最常用来代表基金风险的指标,一般以百分比或者标准差来表示,基金过去的波动越大,意味着未来基金达到平均回报率的概率越低。回报率越高的基金,其波幅往往也越高。如果两只基金的波幅相近,回报率高的基金显然就更具吸引力;如果两只基金的回报率相若,则波幅小的基金就更易为投资者所认可。若以同一时段内基金的回报除以其波幅,便可比较基金的回报与风险比率,这一比率是测量经风险调整后的回报指标,也是测量增加价值的风险指标。回报与风险比率越高,基金越具吸引力。回报与风险比率的计算方法有多种,较为常用的是夏普比率。根据夏普比率可以比较基金每承担一份风险,为投资者取得了多少回报;反过来,又可以用夏普比率来测定基金每增加一份价值,承担了多大的风险。

  上交所另外还规定,投资者的基金帐户只能用于买卖依据《证券投资基金管理暂行办法》、经中国证监会批准设立的证券投资基金和上市的国债。

  三是促进证券市场的发展。证券市场的发展,既要规范,又要扩大规模。扩大规模就需要有更多的资金进入证券市场。而通过发行基金就可以使许多未能投资于证券市场的资金进入证券市场,从而支持证券市场规模。

  二是有利于证券市场的稳定。一个成熟的证券市场应是一个以机构投资者为主的市场,而不是一个以中小投资者为主的市场。通过发展证券投资基金,可以将广大中小投资者分散的资金,转变为由专门机构持有的大资金。而大的机构投资者由于熟悉业务,具有经验,能够进行理性投资,因而能够减少投机性炒作,从而有利于证券市场的稳定。