又到年末 是时候买点货币基金了
发布时间:2018-11-18

  基金业协会数据显示,截至10月末,货币基金规模已经突破6.67万亿份,净值突破6.68万亿元,已连续9个月实现正增长,总规模较年初增加了85%,显示货币基金作为现金管理类产品配置热情高涨。

  通常来说,年末银行存贷比考核面临较大的揽储压力,银行间同业拆借利率走高,货币基金收益率也会随之攀升。那么投资者该如何选择货币基金?在挑选货币基金时,除了考察其基金规模,另一个较为重要的指标就是收益,货币基金的收益指标一般看两个,即万分收益和7日年化收益,大多数投资者基本只看7日年化,其实很容易忽略一个问题,就是7日年化的波动率,比如在某一时点单一货币基金收益突然飙升,所以,选择货币基金除了看7日年化还要看万份收益是否平稳。总之来说就是收益持续稳定在同类高位水平。

  CHOICE数据显示,截至12月11日,全市场货币基金7日年化收益率平均水平为4.1%,相当于去年同期2.51%平均收益水平的1.63倍。短期理财基金7日年化收益率平均水平为4.27%,而去年同期收益仅为2.65%。这种高收益水平自年初以来贯穿全年,成为该类产品受到资金追捧的重要原因。

  另外,观察货币基金收益排行榜我们会发现,收益排名靠前的大部分都是B类,这类产品普遍最低申购金额在百万以上,对于大部分投资者来说门槛较高,近来也有基金公司为吸引客户,大幅下调了B类份额的申购门槛,比如100元起购等,我们也可以在这类降低投资门槛的货基中发现一些投资机会。

  随着资金利率持续居高不下,货币基金收益率持续高企。货币基金的主要投资标的包括银行存款、回购、大额存单等货币市场工具,由于货币市场准入门槛很高,货币基金通过吸收资金,积少成多,在货币基金的主要存款去向协议存款利率上由于本身较大的规模具备较强的议价能力,从而获取较高的收益。同时,货币基金的存款定价不归属于银行零售的定期存款,而是银行同业存款,价格参考的是每天Shibor(上海银行间同业拆放利率)的价格以及银行自身头寸变化。今年以来,由于短期利率中枢保持高位,资金面阶段性收紧,货币基金等现金管理类产品收益率居高不下。