ETF先于大市入春 潮头上的基金花落谁家(附名单
发布时间:2018-12-01

  虎途娱乐注册除成功的ETF外,在ETF产品中,当然也不乏规模小于2亿元迷你型基金。这类产品或是跟踪的指数市场影响力弱,或是基金成立前已有相似品种,类似森林中生在树荫里的小苗,“头部效应”使得其后产品很难有规模增长。

  不仅如此,这只ETF还曾两次获得净值排名第一。2013年,净值增长78.51%,在全部141只产品中排名第一。2015年,净值增长78.05%,在全部211只产品中又荣登榜首。这已不是公司旗下ETF产品第一次领跑全行业。

  ■ 国泰在ETF上,一直坚持走差异化的路线,选择跟踪指数既有前瞻性,年化收益率又能领先同行,更是被铁杆粉丝长期看好并持有

  ■ 易方达是全市场非货基规模最大的公司, ETF规模和交易量也居于市场前列,旗下品种收益率屡屡获得市场第一殊荣

  纳斯达克100指数长牛,造就了国泰纳斯达克100ETF的长牛走势,2014年至2017年,收益率分别是17.15%、14.57%、12.71%、23.51%,年年盈利。从成立到现在,年化收益率达到13.77%,完胜国内各指数基金。

  规模的增加主要源于投资人申购,2018年年初,基金份额为30.73亿份,到现在已达158.99亿份。上半年,该基金份额增加了55亿份,而最令市场惊奇的是,增量份额中是机构和个人投资者所贡献的净申购额几乎接近,双双合力推高了产品份额。

  整整3年的时间,该基金规模攀上100亿元大关,那时恰逢2007年大牛市。2008年4月,其总规模逾200亿元。2015年4月,规模升到300亿元,三年后的2018年9月27日,规模升至401.82亿元,冲过400亿元整数大关。从年初至今,累计成交额已超3621.83亿元(表2:成交最活跃10只ETF),领先第二名近20个百分点。

  投资于海外市场,即便是跟踪,对公司要求也很高。与之前跟踪港股的ETF有所不同,此ETF基金跟踪美国市场,除考虑申购赎回对跟踪的冲击,投资时是用美元,更要考虑汇率变化,但净值公布却是以人民币来计算,阅读基金年报时,对于净值跟踪,总要加上“统一以美元资产计价计算”这一条件。

  早在2002年,华夏就开始进行ETF的布局和研发。2004年12月31日,立志于做业内ETF专家的华夏宣布,华夏上证ETF50成立,首募既获54亿元认购,就此实现ETF“从0到1”的突破,开启A股市场ETF投资时代。

  如今华夏上证50ETF总规模已突破480亿元,当之无愧成为ETF市场的航母(表3:10只最大规模股票ETF),这只超大规模的ETF基金,已比市场上规模最小40家公司合计的非货基规模还要大。

  2012年5月,两只跟踪沪深300ETF宣布同时成立,华泰柏瑞沪深300ETF(510300)首募329.68亿元,燃爆市场(表7:华泰柏瑞旗下主要ETF)。

  2011年9月,易方达创业板ETF成立,此时正值创业板诞生两周年。虽然,首募只有5.61亿元,但如今的规模已超百亿元。2013年底规模相比首募翻番,超过10亿元。2016年迈过50亿元,2018年,规模实现年内翻番,从年初的100亿迈上200亿元大关,成为ETF规模最大的三甲之一(表5:份额最大10只ETF)。

  跟踪的指数没有成长性,导致一些ETF基金的先天不足。某基金公司的上证央企50ETF,2009年8月成立,首募45.33亿元,绝对称得上是中大规模产品。不过,当年年底,只剩27.44亿元。在2010年时缩到10亿元,但2013年就剩下5亿元,现在只有1.69亿元。此基金跟踪的是央企50指数,成立9.2年,累计收益率只有9.06%,年化0.94%。与华夏上证50ETF、易方达创业板ETF,华泰柏瑞沪深300ETF 9.96%、6.15%、4.64%,根本不在一个数量级上。

  在国泰纳斯达克100ETF的10大持有人中,有一位名叫“彩霞”的持有人,这是一位耐心持有、坚信自己判断的人。基金净值越涨越加仓,不断做申购操作,持有的份额逐渐增加。从2014年12月一直持有到2018年6月(最新持有人报告),三年半时间内基金净值增长率75%。从2014年底持有67.9万份,一路加仓到2018年6月底的307.27万份,投资者的耐心获得了丰厚的回报。

  正是基于这样的特色,使该ETF颇受投资者喜爱且经久不衰。现在此基金规模超过352亿元,比同时成立跟踪此指数的另一产品高出接近一倍。

  当时在此产品设计时,即全方位考虑了市场需求。之前成立的ETF,最小赎回单位以50万份、100万份居多。而沪深300ETF却是90万份,此前只有一只ETF采用最小赎回单位,究竟为何?

  11月14日,华夏基金宣布,投资于华夏中证央企结构调整ETF(512950)的联接基金,华夏央企结构调整ETF联接基金首募44.23亿元,创出近9年规模最大的ETF联接基金纪录。

  纵观ETF发展历史,由于上海和深圳两个交易所资金结算方式、交易所系统等差异,做出跨市场、T+0的ETF需要有较高的技术门槛,因此,跨市场ETF比第一只ETF诞生整整晚了8年。

  华南有两家基金公司,各有10只ETF和7只ETF。有些产品成立时间已达9年,从成立至今,经历过牛市、熊市、平衡市,成长股和价值股均有上镜机会,周期股和价值股也各有登台机会,但这类基金的规模仍未抓紧时机壮大,反而逐渐萎缩,市场等待这些产品的壮大似乎遥遥无期,让投资者颇为失望。(思维财经出品)■

  截至11月9日,全市场上ETF(非货基,以下同)总规模已经跃过3000亿元整数关口,达3106亿元,比年初净增850亿元、增幅达38%。即使与9月底相比较,也增加了280亿元。这一规模,已超越市场上任何一家公募非货基后的总规模。包括华夏、易方达、华泰柏瑞、国泰等9家公司在内,旗下ETF总规模最高者已达804亿元,最少者也达百亿元规模。ETF总份额也较年初增加90%。

  回顾历史,国泰入手ETF基金时间较早,但一直坚持走差异化发展路线:国泰旗下主要ETF)。一开始,国泰从细分行业ETF入手,2013年成立第一只产品是金融ETF(510230),追踪上证180金融股指数,两年后才有其它公司着手发行跟踪中证金融地产指数的基金。2013年公司又发行纳指ETF(513100)、国债ETF(511010)、黄金基金(518880),这三只基金分别是跟踪海外市场、国债市场、贵金属市场的ETF,其中纳指ETF(513100)成为投资者跟踪海外市场一个利器。

  ■ 投对了ETF基金,可谓一举两得,既能赚到指数,又能赚到钱。眼下,当A股市场个股尚在踌躇不决时,ETF规模却较年初相比增加38%、份额增加80%。其规模和份额双双激增预示,ETF已经先于大市场“入春”

  10月中旬,证监会主席刘士余曾公开表示,“春天已经不远了”。近期,ETF份额规模双激增表明,ETF已经先于大市场入春。

  ■ 华泰柏瑞沪深300ETF从诞生之日起,就以超大规模引起市场关注,堪称A股“晴雨表”,早已成为投资者最为有效、便捷的选择

  据华泰透露,当初做产品设计时,公司采纳了一位期货市场的资深投资人的建议:鉴于即将推出的、唯一一个股指期货合约——沪深300股指期货合约,每个点按300元计算。既然是跟踪同样指数,ETF的一个申购赎回单位最好与之匹配,这样能大大降低期现套利的门槛,此ETF具有T+0优势,会成为股指期货合约投资人喜爱的现货品种。使得最终的华泰柏瑞沪深300ETF “1个申赎单位正好对应3张沪深300股指期货合约90万份”等符合市场需求的特色。

  若谈到好的投资型工具的便利性,ETF当属重要一个,它也是公募20年发展的重要成果。资金量大的机构投资者可以在一级市场申购赎回,作为资产配置的工具,满足自己整个资产篮子的配置需求。而中小投资者也可以在二级市场自由买卖,通过一只ETF基金来跟踪一个重要指数,以提高投资收益率。

  华夏上证50ETF诞生后,无论是在熊市,还是平衡市,其规模均保持平稳,但在牛市中,其规模增速突飞猛进。

  ■ 华夏不但是国内ETF的先驱,亦是ETF规模最大的公司,远远领先于同行。其最早推出的ETF50,现今规模已达480亿元,仅一只基金就堪比一家中型基金公司规模

  一路走来,华夏已布局完成ETF强火力集群(表4:华夏旗下主要ETF)。跟踪蓝筹股的有华夏50ETF、跟踪成长股有华夏中小板ETF、跟踪全市场宽基指数有中证500(512500),以及医药行业(510660)、消费行业(510630)、金融行业(510650)等。主题ETF基金有MSCIA股(512990)、恒生通(513660)等。

  其实,易方达布局ETF的脚步丝毫没有停止过。(表6:易方达旗下主要ETF)2012年推出H股ETF(510900),投资者借此可以投资海外市场,在港股活跃的2017年,此产品全年成交额位列ETF冠军。尽管今年香港股市回调,但该ETF成交额依然位于市场亚军位置。2013年成立行业医药ETF(512010)和非银ETF(512070)。2017年,公司又种下中证军工(512560)和中证证券(510570)两粒ETF种子。

  而国泰纳斯达克100ETF(513100)就是利器之一,跟踪纳斯达克100指数,是纳斯达克市场的主要指数,其100只成份股中,具有高科技、高成长和非金融的特点,是美国科技股的代表。从纳斯达克100指数权重成份股来看,主要为高科技企业,其中计算机行业的公司居多,成份股中既有苹果、亚马逊,微软、谷歌、思科、英特尔等科技巨头,也囊括了不少消费公司,如星巴克,还包括百度、携程、京东等公司,成长性强大。

  早在2005年8月,公司内部就提出ETF的发展战略。2006年即推出了红利ETF(510880)。2011年,又推出了中小ETF(510220)。这两只产品为后续开发出跨市场、T+0的沪深300ETF,做好了技术上的储备。

  众所周知,A股市场走势通常牛短熊长,美股走势长牛,但国内投资者却无缘投资海外市场。承载着希望的2007年,第一批出海QDII,又恰好赶上美国经济危机,不少投资者亏损严重。如果有基金公司提供的被动投资工具品种,投资人自主决策买入卖出时机,将极大地降低这种风险。

  易方达是全市场非货基规模最大公司,旗下ETF规模和交易量均居市场前列。易方达创业板ETF(159915)是年内净申购过百亿份的热门ETF产品之一。

  2018年年初以来,沪深300ETF(510300)市场交易总额高出13倍以上,可见市场对这一产品的高度认可。

  其实,这已不是华夏创出的第一个纪录,在ETF产品上,华夏既是创新领跑者,也是最高规模保持者。华夏是最早推出ETF产品公司、第一个推出中小板ETF、首批推出海外市场ETF、先于A股纳入MSCI、三年推出MSCI中国A股ETF。能够拿到投资人对产品认可的最高奖杯,华夏ETF总份额(仅统计11月9日前市场上交易品种,以下相同)已达804.15亿元,牢牢占据市场总规模冠军位置(表1:ETF总规模最大10家公司),领先第二名一倍有余。其总规模的领先,源于华夏在ETF上首开先河,一步一个脚印打下牢固的基础。

  2017年6月,A股被纳入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)指数体系闯关成功,有234只A股纳入MSCI指数体系。今年5月18日,易方达MSCI易基(512090)正式成立,此基金完全复制和跟踪MSCI中国A股国际通指数的表现。在市场上同时跟踪此指数的ETF中,MSCI易基还是成交额最大的产品,由此可见,市场给予高度认可。

  我们在梳理ETF份额规模双增的过程中发现,无论是首开ETF先河的华夏、规模和业绩“双冒尖”的易方达,还是攻城守城“两手抓”的华泰柏瑞,以及走差异化竞争的国泰,这些公司旗下的ETF产品都拥有各自鲜明的特点。