「基金买卖技巧」基金投资如何择时买入?
发布时间:2018-10-18

  虎途国际反水多基金买入的时机非常关键。如果不慎买在07年、15年牛市高点,基金是很难赚钱的。即使时间换空间,这个过程也非常痛苦。相反,如果买在市场低位,赚钱的概率就会很大。

  比如:在市盈率低于长期平均市盈率的时候买进,在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出;还可以根据市盈率/市净率的历史百分位来确定买入时机。一般,当百分位低于30%左右,就可以认为处于低估值范围了,此时买入会相对安全。

  偏股型基金,主要投资的是股票。那么,什么时候买入,就和股票市场息息相关。基金的股票仓位越高,相关性越大。这里,介绍4种偏股型基金择时买入的方法。

  即根据投资标的估值进行择时的方法。通常运用市盈率PE、市净率PB作为价值衡量的标准,低估时买入、高估时卖出。

  之所以这么说,是因为债券和利率负相关。当经济下行时,市场预期央行采取宽松的货币政策,致使利率下行,从而债券牛市开启。而当经济复苏时,市场预期货币政策收紧,利率回升,债券牛市结束。

  我们还发现:截止2018.7.10,近5年业绩表现最好的前10只基金(偏股混合型),有9只都是在2009~2013年成立的(3000点之下),1只成立于06年牛市的启动阶段(2000点)。可见,不管是个人、还是基金,能不能赚钱、以及赚多少,都取决于是否在正确的时间进场。

  可以参考的因素有:经济基本面、资金面、政策面等。其中,最根本的因素是经济基本面。简单粗暴的地说:经济下行,债市走牛;经济复苏,债市调整。

  以沪深300指数为例,通过近10年数据回测历史估值,如果在PE百分位低于30%左右买入,可以看到有四次进场机会,分别是:2008年8、9月,2011~2014年,2016年3月,还有现在(当前PE百分位34%)。如果把握住前三次机会,迟早都会迎来一波较大幅度的上涨。

  专业人士一般看的是10年期国债到期收益率。10年期国债到期收益率下行代表债市上涨。最近的一次债券牛市是从2013年11月开始的,一直持续到2016年11月,持续了整整3年。

  案例1:小A第一次接触基金,还是07年。股市疯狂上涨,身边的同事、朋友一见面就聊基金又赚了多少。听多了,自然就眼红。终于,在5000多点的时候小A冲了进去。然而,没高兴多久,市场就迎来了瀑布式暴跌。最惨的时候,亏损了60%;10年多过去了,现在还是亏损的。

  案例2:小B一直坚信“没有只跌不涨的市场”。当市场经历了好几年熊市、反复在2000点震荡的时候,小B进场了。刚买入的一年左右,并没有立刻赚钱、也没有大赔。然而,很快市场就迎来了一波牛市。在别人还在犹豫要不要进场的时候,小B已经很快赚钱了。

  什么是正确的时间呢?由于不同类型基金所投资的主要标的不同,基金买入的时机也不同。下面,我们分别对偏股型基金(包含股票型、混合型)、债券型、货币型、QDII的买入时机进行讨论。

  比如:假设你看好景顺长城核心竞争力,由于市场已经熊了很多年,点位和估值都已经很低,但你还是没有把握抄底。你可以等该基金连续上涨一段时间后再买入,比如2014年9月左右,2016年4、5月左右。

  上一期,我们通过“认清自己”、“认清市场”、“了解基金”三个维度看你适合什么基金,解决了“择基”的问题。接下来,就要看基金如何买入了,即“择时”。